อะไร ที่อยู่เบื้องหลัง การซื้อขาย ความถี่สูง

มีอะไรอยู่เบื้องหลังความถี่สูงเทรดดิ้ง สกอตต์และแพตเตอร์สัน เจฟฟรีย์ Rogow การปรับปรุง 1 สิงหาคม 2009 11:59 ET ซื้อขายความถี่สูงยาวมุมปิดบังของตลาดได้กระโดดลงไปในสปอตไลในปีนี้ ลำพองที่ประสบความสำเร็จในปี 2008 ผู้ประกอบการค้าความถี่สูงที่มีการพูดคุยของ Wall Street ดึงดูด bucks ใหญ่และบางส่วนให้ความสนใจที่ไม่พึงประสงค์ ความกังวลว่าผู้ค้าบางส่วนมีการใช้ประโยชน์ของนักลงทุนเท้าน้อยได้รับความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลและสมาชิกของสภาคองเกรส ต่อไปนี้คือคำอธิบายของประเด็นหลักอยู่บนพื้นฐานของการสัมภาษณ์กับผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมและหน่วยงานกำกับดูแล Q: ซื้อขายความถี่สูง? A: ความหมายแตกต่างกัน แต่ที่มากที่สุดพื้นฐานของการค้าความถี่สูงหมายถึงความเร็ว: การใช้ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ที่ บริษัท ทำธุรกิจการค้าในเรื่องของการ microseconds หรือหนึ่งในล้านของวินาที เป้าหมายแตกต่างกันไป บาง บริษัท ซื้อขายพยายามที่จะจับการเคลื่อนไหวในทุกสิ่งที่หายวับไปจากหุ้นกับสกุลเงินเพื่อสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาตามล่าหาสัญญาณเช่นการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่ระบุว่าส่วนวิธีการตลาดอาจย้ายไปในระยะเวลาสั้น ๆ บางคนพยายามที่จะหาวิธีที่จะใช้ประโยชน์จากมาตรฐานที่ลึกซึ้งในโครงสร้างพื้นฐานของการซื้อขาย บริษัท อื่น ๆ ที่มีผู้ผลิตในตลาดให้หลักทรัพย์ในแต่ละด้านของการซื้อและขายการสั่งซื้อ บาง บริษัท การค้าในการส่งสัญญาณและทำให้ตลาด Q: ผู้เล่นที่ทำเงินในการซื้อขายความถี่สูง? A: ผู้ค้าความถี่สูงหลายคนเก็บกำไรเล็ก ๆ มักจะอยู่ในวัดเพนนีในฤทธิ์ของตลาดในระยะสั้น พวกเขาล่าไร้ประสิทธิภาพชั่วคราวในตลาดและการค้าในรูปแบบที่สามารถทำให้พวกเขาเงินก่อนการบิดเบือนสั้น ๆ หายไป การตลาด บริษัท ความถี่สูงหวังว่าจะสร้างรายได้บนความแตกต่างระหว่างเท่าใดนักลงทุนมีความยินดีที่จะซื้อและขายหุ้นหรือเสนอราคาขอให้การแพร่กระจาย พวกเขาทำเช่นนี้โดยการขายและการซื้อทั้งสองด้านของการค้า แลกเปลี่ยนจำนวนมากมีส่วนลดประมาณหนึ่งในสามของเงินส่วนแบ่งที่จะชุดที่มีความเต็มใจที่จะก้าวขึ้นและให้หุ้นเมื่อมีความจำเป็น Q: ใครคือผู้เล่นขนาดใหญ่ในความถี่สูง? A: พวกเขาช่วงจากดีให้กับ บริษัท ไม่ค่อยมีคนรู้จัก Goldman Sachs Group Inc. GS -1.23% และชิคาโกกองทุนป้องกันความเสี่ยงการลงทุนป้อม Group LLC มีการดำเนินงานความถี่สูง การริเริ่มในกลยุทธ์การซื้อขาย superfast เป็น บริษัท กองทุนป้องกันความเสี่ยง Renaissance เทคโนโลยี LLC เอกชน GETCO LLC, บริษัท ชิคาโกความถี่สูงก่อตั้งในปี 1999 เป็นผู้ผลิตในตลาดลงทะเบียนกับการดำเนินงานในตลาดทั่วโลก ชุดความถี่สูงอื่น ๆ ได้แก่ บริษัท เช่นเจนถนนทุน LLC, แม่น้ำฮัดสัน Trading LLC, Wolverine Trading LLC และกระโดด Trading LLC Q: ทำไมทุกคนพูดเกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูง? A: ในชุมชนการค้าที่ความถี่สูงได้รับความสนใจเพราะมันเป็นกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จอย่างรุนแรงเมื่อปีที่แล้ว เมื่อเร็ว ๆ นี้ก็ทำข่าวเมื่ออดีตพนักงาน Goldman Sachs ถูกตั้งข้อหาโดยอัยการของรัฐบาลกลางที่มีการขโมยความลับทางการค้าของ บริษัท จากความถี่สูงแพลตฟอร์ม นอกจากนี้ยังมีโลภความสนใจเป็นจำนวนปริมาณ ซื้อขายความถี่สูงในขณะนี้คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายหุ้นในสหรัฐนอกจากนี้ยังสร้างรายได้มากขึ้นสำหรับการแลกเปลี่ยน ของ NYSE Euronext เจ้าของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กคือการสร้างศูนย์ข้อมูลเพื่อตอบสนองผู้ค้าความเร็วสูง Q: การสั่งซื้อแฟลชและสิ่งที่เป็นความขัดแย้งรอบพวกเขาหรือไม่ A: โดยปกติในการซื้อขายแลกเปลี่ยนจ่ายคืนเงินให้กับผู้ค้าที่โพสต์หุ้นที่จะซื้อหรือขายและค่าใช้จ่ายให้กับผู้ค้าที่ตอบสนองต่อข้อเสนอเหล่านั้น การตั้งค่านี้จะสร้างแรงจูงใจที่จะได้รับส่วนลด นั่นเป็นหนึ่งในสถานที่ที่สั่งซื้อมาในแฟลช กับการสั่งซื้อแฟลช, บริษัท การค้าสามารถให้คำสั่งของตนในการแลกเปลี่ยนบางอย่างได้ถึงครึ่งวินาทีโดยไม่ต้องจับคู่ซื้อที่มีอยู่หรือเพื่อขายจากอัตราแลกเปลี่ยนอีกย้ายที่ทำให้มันอยู่ในตำแหน่งของโปสเตอร์มากกว่าการตอบกลับ หวังว่าการเป็นผู้ประกอบการอื่นที่ต้องการซื้อหรือขายได้อย่างรวดเร็วในขั้นตอนในด้านอื่น ๆ ของการค้า แบบไดนามิกนี้ช่วยเพิ่มโอกาสที่ผู้ประกอบการค้าแฟลชสั่งซื้อจะเสร็จสมบูรณ์การค้าในการแลกเปลี่ยนและได้รับเงินคืนได้ แลกเปลี่ยนมีการสั่งซื้อแฟลชที่จะให้ส่วนแบ่งการตลาด หน่วยงานกำกับดูแลต้องกังวลว่าผู้เข้าร่วมไร้ยางอายบางอย่างในตลาดที่มีเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์เร็วมากสามารถเล่นเกมคำสั่งเหล่านี้ซื้อขายล่วงหน้าของพวกเขาและมีผลกระทบต่อราคาของการรักษาความปลอดภัย Q: จะเจ็บถ้าคำสั่งแฟลชเป็นสิ่งต้องห้าม? A: ห้ามในการสั่งซื้อแฟลชระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์อาจทำร้ายกำไรของผู้ค้าความถี่สูงที่ใช้แฟลชอย่างกว้างขวาง บางคนสนับสนุนแฟลชสั่งห้ามดังกล่าวอาจก่อให้เกิดปริมาณการซื้อขายจะลดลงในการแลกเปลี่ยนเป็นผู้ค้ามองหาการดำเนินการที่ดีขึ้นในทางเลือกสถานที่จัดงานน้อยโปร่งใส Q: การเข้าถึงเปล่าและทำไมความขัดแย้งรอบมันได้หรือไม่ A: โบรกเกอร์จำนวนมากให้ชุดความถี่สูงเพื่อการค้าโดยตรงในการแลกเปลี่ยนโดยใช้รหัสของโบรกเกอร์คอมพิวเตอร์เข้าถึง โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ติดตามกิจกรรม แต่บางช่วยให้ผู้ค้าในการโต้ตอบกับการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่ไม่ถูกตรวจสอบตามที่หน่วยงานกำกับดูแลเช่นสำนักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. ในอุตสาหกรรมนี้เป็นที่รู้จักกันเข้าถึงเปล่า นักวิจารณ์ต้องกังวลว่าระบบ บริษัท โกงอาจทำให้ไม่มั่นคงส่วนของตลาดแม้กระทั่งนำไปสู่​​การเทขายในตลาดในวงกว้างตามโดยไม่มีการกำกับดูแลที่เหมาะสมและการควบคุมความเสี่ยง Q: มันไม่ได้ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนแม่และป๊อป? A: ผู้เสนอกล่าวว่าความถี่สูงให้คงไหลเลยทีเดียวพร้อมหลักทรัพย์เมื่อนักลงทุนต้องการพวกเขาทำให้การซื้อขายที่ถูกกว่าสำหรับทุกคน เมื่อกองทุนรวมที่ต้องการซื้อ 10,000 หุ้นอัตราต่อรองของ Google Inc. เป็นร้านค้าความถี่สูงจะพร้อมที่จะให้หุ้น นักวิจารณ์ต้องกังวลว่าผู้ค้าสามารถใช้ความสามารถในการวาดอย่างรวดเร็วที่จะขับรถขึ้นราคาขายพวกเขากลับมาให้กับนักลงทุนในระดับที่สูงขึ้น ความกังวลก็จะมีการคืนเงินที่แลกเปลี่ยนจ่ายให้กับผู้ค้าความถี่สูงเป็นค่าใช้จ่ายที่อาจจะส่งต่อไปให้กับนักลงทุน Q: ฉันเป็นผู้ประกอบความถี่สูงโดยไม่ทราบว่ามันได้หรือไม่ A: โบรกเกอร์ออนไลน์ส่วนใหญ่ที่ให้ความสำคัญกับนักลงทุนรายย่อยและเกือบทั้งหมดโบรกเกอร์บริการเต็มรูปแบบที่มีเซิร์ฟเวอร์แพลตฟอร์มซื้อขายหุ้นที่จะลดการซื้อและขายความเร็วลงไปมิลลิวินาที ซึ่งจะทำให้การสั่งซื้อจะถูกกำจัดรวดเร็วและมีประสิทธิภาพด้วยความเร็วสูง อย่างไรก็ตามโบรกเกอร์ทั่วไปไม่ได้ใช้กลยุทธ์ที่มีความซับซ้อนสูงโดยป่าไม้อุทิศตนพ่อค้าความถี่สูงเช่นการซื้อขายออกจากสัญญาณชัดเจนในตลาด